第三百三十八节 大周的外戚势力
第三百三十八节 大周的外戚势力 (第2/3页)
好公司的盈利，纸币也就随之失去了信用。
眼见一切都玩不下去了，铁路公司债券担保的纸币已经下降到面值的十分之一，而且百姓怨声载道，认为这是大明的宝钞，是官府搜刮百姓的把戏，这让皇太子压力很大，他是来历练的，弄得民怨沸腾，更没脸见他爹了。
于是只能满足公行的要求，将美洲地区的纸币发行权独家授予货殖公行，公行承诺将会回收全部旧铁路纸币。同时帮忙发行一笔1000万金两债券，公行会固定收三个点的佣金，至于公行能从中国市场上拿到多低的利率，那就看投资对铁路公司的前景预期了。不过公行评估认为，至少得以7厘的利率才能拍卖出去。
公行跟大周官府的债券发行都是这样，跟官府收一笔固定的佣金，然后公行先用纸币垫付，接着公行在债券市场上拍卖、分销相关面值的债券。由于大周朝廷信用良好，很少有超过3厘以上的利息，这让皇太子感到愤怒，觉得公行是在羞辱他。
果然公行在广州拍卖的债券，直到提高到平均8厘的时候，才被各种包括钱庄等金融机构在内的投资者拍卖下来，拍卖的方式是在债券市场上按照荷兰式拍卖，降价拍卖，以一万两为一笔，进行竞拍。参与拍卖的，都是达投资人。这些大投资人拿到债券之后，大多数都是分销出去，这就是二级市场了。
但这些皇太子顾不上了，得到公行的资金之后，铁路继续顺利修建。以前用铁路债券做抵押发行的纸币，也被公行按照票面价格逐步回收，换成公行纸币。当然铁路银行的债券，也都交给了公行，作为公行赎回这些纸币的报仇。
在皇太子看来，性质其实没变，不过之前作为铁路公司大债主的铁路银行，变成了货殖公行而已，结果铁路公司做债主的时候，股票、债券河纸币都靠不住，公行做债主的时候，这一切就都不是问题了，让他气氛不已。但这就是商业的核心：信用！
公行其实也不乐意做铁路的大债主，他们承接来的那些债券，在合适的世纪依然会拿回国内拍卖。
一来一去，公行其实自己没有付出任何成本，甚至还赚取了丰厚的佣金，结果就收取了美洲地区的纸币发行权。还是那个原因：信用！
事实上公行之所以愿意介入，除了要收取纸币发行权之外，也是因为得到了国内总行的交代，而总行则是授命于皇帝。
周琅得知皇太子在美洲玩的金融套路之后，马上就明白这把戏肯定会破产，倒不是铁路公司靠不住，而是商业投资者很难等待一条十年后才能修通的铁路来获得回报。这意味着这套发新债，还旧债的把戏，必须滚动十年。
不管是一穷二白的铁路公司，还是美洲的官府，都没有让投资者十年看不到回报的信用，历史上荷兰东印度公司可以几十年不分红，那是建立在荷兰成熟的
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