第143章：僵持不下的价格拉锯战
第143章：僵持不下的价格拉锯战 (第2/3页)
的四点：估值、支付方式、研发投入承诺、核心团队独立性，是我们基于‘灵思’价值和未来发展潜力的底线考量。不知韩总和瀚海方面，经过刚才的交流，是否有新的、更具建设性的想法？”
他重新竖起那四道屏障，态度依旧强硬，但“底线”一词，隐隐透出一丝不容再退的意味。
会议室内的气氛，从技术交锋的短暂火花，重新跌入冰冷而胶着的商业拉锯。双方再次围绕那四个核心条款，展开了寸土必争的较量。
估值是焦点中的焦点。“灵思”咬死四十二亿，依据是未来三年预测营收的高速增长曲线和专利的稀缺性，并暗示星瀚和华创的开价“很有吸引力”。瀚海的赵明远则坚持四十亿，甚至暗示，如果考虑到“灵思”部分专利的潜在诉讼风险（他提到了某个国际专利池的纠纷案例）和未来持续高研发投入带来的利润压力，估值模型或许需要进一步“修正”。
支付方式的争论同样激烈。“灵思”坚持全现金，理由是需要现金回报早期投资人，并为后续独立研发提供充足弹药，同时质疑瀚海“现金+股权”方案中股权部分的价值和流动性。瀚海则强调股权绑定对长期协同的意义，并指出巨额现金支出对双方资产负债表的影响，试图用“更灵活的支付节奏”和“附带有条件对价的现金部分”作为妥协。
关于研发投入承诺，“灵思”要求白纸黑字保证不低于年营收25%的投入，且由“灵思”团队自主支配。瀚海同意保证投入，但坚持投入需与明确的商业化里程碑挂钩，并且资金使用需纳入瀚海整体的研发预算和审计体系，以确保“战略协同”和“资金效率”。
最核心、也最敏感的是核心团队独立性问题。“灵思”方，尤其是王老，强烈要求保持技术团队的独立决策权和研发自主性，甚至希望保留“灵思”品牌和部分独立运营实体。瀚海则坚持必须实现技术和人员的深度融合，认为过度独立会导致“两张皮”，无法发挥“1+1>2”的效应，只同意设置一定期限的过渡期和相对独立的“研究院”式架构，但最终需向瀚海CTO汇报。
每一个条款，双方都引经据典，拿出详实的数据、案例、行业惯例作为佐证。律师们频繁介入，逐字逐句地推敲条款表述，争取最有利于己方的法律措辞。会议室里，PPT翻动声，纸张摩擦声，低沉而快速的讨论声，键盘敲击声，以及偶尔拔高的、带着压抑情绪的辩论声，交织在一起，空气沉闷得几乎要滴出水来。
时间一分一秒过去，会议已进行了近三个小时。茶水续了又凉，凉了又续。每个人脸上都显露出疲惫，但眼神中的戒备和坚持却丝毫未减。谈判陷入了典型的僵局：双方都展示了自己的肌肉和底线，也都看到了对方的决心和顾忌，但谁都不愿率先做出实质性让步。价格、支付、控制权……每一个点都牵一发而动全身。
韩晓始终保持着惊人的冷静和专注。她大部分时间在倾听，偶尔在关键节点发言，语言精炼，直指核心。她既没有因为“灵思”的强势而显得焦躁，也没有因为己方的坚持而显得咄咄逼人。她像一个高明的棋手，在复杂的棋盘
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