042 美国大餐
042 美国大餐 (第2/3页)
所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
20世纪70年代，西方各国出现经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，股票市场经历了战后最严重的一次危机，道琼斯指数跌幅在1973-74年的股市下跌中超过了50%。
人们意识到在股市下跌面前没有恰当的金融工具可以利用，堪萨斯市交易所（KCBT）在1977年10月向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交了开展股票指数期货交易的报告，并提议以道琼斯的“30种工业股票”指数作为交易标的。
由于道琼斯公司的反对，KCBT改而决定以价值线指数（ValueLineIndex）作为期货合约的交易标的。1979年4月，KCBT修改了给CFTC的报告。
尽管CFTC对此报告非常重视，然而，由于美国证券交易委员会（SEC）与CFTC在谁来监管股指期货这个问题上产生了分歧，造成无法决策的局面。
1981年，新任CFTC主席菲利蒲•M•约翰逊和新任SEC主席约翰•夏德达成“夏德-约翰逊协议”，明确规定股指期货合约的管辖权属于CFTC。
1982年该协议在美国国会通过。同年2月，CFTC即批准了KCBT的报告，2月24日，KCBT推出了价值线指数期货合约交易，4月21日，CME也推出了S＆P500股指期货交易，紧随着是NYFE于5月6日推出了NYSE综合指数期货交易。
股指期货一诞生，就取得了空前的成功，价值线指数期货合约推出的当年就成交了35万张，S＆P500股指期货的成交量则更大，达到150万张。
1984年，股票指数期货合约交易量已占美国所有期货合约交易量的20%以上，其中S＆P500股指期货的交易量更是引人
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